ANTE UNA CORRIDA CAMBIARIA, PULSE AQUÍ: Inversiones que te protegen de la devaluación

Cuando aparecen titulares sobre subas del dólar nos vemos presos del pánico: No sabemos si salir corriendo al banco a comprar divisa, al super a comprar mercadería o rogar que sólo haya sido un susto. Forma parte del folclore popular tener un ojo atento a los vaivenes del dólar, debido a que a lo largo de nuestra historia esta moneda se ha convertido en la sirena de alarma ante un cataclismo económico. Tras la última corrida que nos dejó Mayo (de aproximadamente 20% en una semana), los fantasmas volvieron a aparecer: ¿Qué tan protegidos estamos ante los recurrentes procesos devaluatorios? ¿Qué opciones tenemos para no perder en caso de repetirse una corrida cambiaria? Aquí enlisto algunas de las alternativas para resguardarnos ante una potencial subida de dólares. Las primeras 3 se encuentran en el mercado de capitales:

•   Letes: Las letras del tesoro nacional son títulos de deuda emitidos por el Estado para financiarse a corto plazo (140, 189 y 256 días). Pueden ser tanto en pesos como en dólares. El beneficio de las letes en dólares es que pueden adquirirse con pesos al tipo de cambio oficial del Banco Nacion (evitando los altos tipos de cambio con los que otros bancos trabajan, o que las casas informales tranzan) y hacerse de dólares al fin del periodo. Es en definitiva una forma económica de adquirir divisa. Además, generan un interés más atractivo que un plazo fijo en dólares.
• Bonos en US$: Para adquirir bonos en dólares no hace falta contar con la divisa. Estos títulos públicos se compran libremente en pesos dentro del mercado secundario de la Bolsa. Ante procesos devaluatorios, su precio tiende a subir. Sin embargo, es importante advertir que la cotización de estas inversiones dependen también de otras variables (tasas internacionales, riesgo de default, etc.) por lo que a veces es difícil predecir a corto plazo una ganancia. A su favor, estos títulos también generan un interés positivo pagadero en dólares.
• Cedears: Los cedears son títulos que cotizan en la bolsa porteña y que representan acciones norteamericanas de compañías prestigiosas. Estos títulos también se pueden adquirir en pesos y suelen replicar las variaciones del tipo de cambio. La única advertencia es que debemos estar atentos de su cotización, porque, así como todas las acciones, tienden a subir o bajar según la oferta-demanda del mercado. Para saber más de esta inversión te invito a ver este post.
• Bienes importados/stock asociado al dólar: La primera consecuencia directa de una subida del dólar es el aumento de precio de los bienes importados: combustible, tecnología, maquinarias, vehículos, etc. Tanto para consumo personal, como para compra-venta, es importante stockearse de estos bienes si advertimos cualquier señal o peligro devaluatorio.
• Real state: Argentina tiene la particularidad como pocos (vaya exclusividad), de cotizar los inmuebles en dólares dentro del mercado local. ¿Por qué este tipo de bienes se ofrece en dólares si en el país manejamos pesos? Basta con ver los años de historia económica para comprender que no hay nada de seguridad en nuestra moneda nacional. Así que, en épocas turbulentas, la inversión en pozo, compra de cocheras, adquisición de inmuebles, es una alternativa que se muestra más atractiva.
• Criptomonedas: Por último, no puedo dejar pasar esta opción que actualmente cuenta con mala fama al ser acusada de especulativa. La realidad es que invertir en bitcoins ha representado para el inversionista de hace 5 o 2 años atrás una brillante decisión, y muchos aseguran que lo sigue siendo. Optar por este activo es abstraerte de toda la problemática nacional y apostar a un incipiente mercado con perspectivas positivas a largo plazo.

Para concluir este post, es valioso que hablemos un poco del atraso cambiario: A medida que el peso va perdiendo poder adquisitvo, es de esperarse que el dólar, al igual que todos los bienes, tienda a alejarse del peso. Sin embargo, lo que generalmente vemos es que mientras la inflación avanza, el dólar parece estar estancado en una paridad poco realista. La falta de reacción genera cierta fricción latente que tarde o temprano explota equilibrando nuevamente las cosas. Este factor, sumado a diversas variables exógenas que hacen que el dólar se aprecie por sobre cualquier otra moneda del mundo, son los ingredientes que se mezclan para provocar una bomba de tiempo devaluatoria. En nuestro país, es necesario estar atentos cuando el atraso es lo suficientemente alto como para que su contención se vuelva inevitable. ¿Cómo podemos saber si existe atraso cambiario? Una manera, por ejemplo, podría ser comparando el nivel de inflación versus la variación del dólar en un plazo (un año por ejemplo). Así, mientras que en 2017 la inflación alcanzó el 27%, el dólar apenas se incrementó un 10,2%: